¿Cuáles fueron las mejores inversiones a lo largo de 2007?

Las bolsas de América Latina cierran con un óptimo desempeño a nivel mundial. En el ámbito local, hubo numerosas inversiones con altos rendimientos Ante un escenario de múltiples alternativas de inversión, tanto en la Argentina como en el exterior, el riesgo resulta un factor clave para decidir qué resulta más conveniente.

De cara al cierre de 2007, existe una amplia gama de oportunidades a las que se pueden acceder en la actualidad, donde aparecen entre las de menor riesgo los depósitos a plazo fijo en los bancos locales. Con miras a una planificación de las colocaciones para el próximo año, los inversores ya advierten que 2007 aportó ganancias muy superiores a las esperadas, que vinieron por el lado de las materias primas, con una liquidez internacional que las estimuló.

Sin embargo, las perspectivas para 2008 son, en primera instancia, menos halagüeñas, ya que el horizonte se ve nublado por la crisis de las hipotecas subprime en los EEUU y su expansión a nivel global, de la cual nadie, a ciencia cierta, puede precisar su magnitud, profundidad ni intensidad. Existe una notable diferencia entre las tasas de interés pagadas por los bancos públicos, privados y entidades no bancarias La Bolsa de Lima ganó en un año el 90% y superó al Bovespa, que creció otro 76%. El oro ganó en el año nada menos que el 32% en los principales mercados internacionales.

Ambito local: Claves y resultados

En este contexto, los plazos fijos más comunes, es decir a 30 días, presentan una marcada diferencia según se trate de bancos públicos, privados y entidades no bancarias. Así, quien colocó su dinero en la banca oficial y lo renovó mensualmente, obtuvo al final del año una tasa acumulada del 6,25%. Esto está muy alejado del 9,40% que pagaron los bancos privados y del 11,41% de las entidades no bancarias.Es evidente que el rendimiento abonado por la banca oficial, que es la que menores necesidades de liquidez presenta, está muy por debajo de la inflación del año, cualquiera sea su versión, incluyendo la del propio INDEC.Plazo-fijo

En el caso de colocaciones a plazos superiores a los 60 días, la cuestión no cambia sustancialmente. Nuevamente, las entidades no bancarias son las que pagan las mayores tasas alcanzando el 13,55%, frente a 9,80% que ofrecen los privados y 7,03% de los públicos. Si de imposiciones en dólares se trata, en la banca pública se abonó un 0,53% anual contra 1,80% de los privados y 3,08% de las no bancarias.

Mercados

Con respecto al mercado cambiario, aquellos inversores que prefirieron mantenerse líquidos en moneda extranjera tuvieron suerte dispar.

Quienes atesoraron euros ganaron: 12,6% en pesos y 10,1% en dólares. En cambio, quienes se aferraron a los dólares, sólo obtuvieron una renta en pesos del 2,3 por ciento.

Para los títulos públicos, las contingencias de los mercadotitulos-argentinoss internacionales del segundo semestre del año y las cuestiones propias de un año electoral a nivel local, influyeron negativamente en las cotizaciones de los bonos emitidos por el Gobierno nacional. Entre un grupo seleccionado de bonos, las mayores pérdidas se registraron en los Par en pesos, ajustados por CER, dado el descrédito que ha sufrido dicho índice de ajuste basado en el IPC.

La caída en su cotización superó el 31%, al igual que el Bocon Previsional 08. Otros bonos, con fuertes caídas en sus cotizaciones, fueron el Bocón Proveedores 12 con -23% y el Boden 2012, que perdió el 21,8% de su precio.

La Bolsa y fondos comunes, bajo la lupa

En cuanto a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a lo largo del año y aún cuando falta una rueda, se advierte que el Merval gana apenas el 6 por ciento. No obstante, existe una marcada dispersión entre las distintas especies cotizantes.

En términos de resultados, el análisis de 2007 arroja que:

La acción que más subió en el año es Quickfood, con una subtitulos-argentino-dolaresa del 247 por ciento. Le siguen Petrack y Molino Juan Semino, que crecieron 170 por ciento. Un escalón más abajo aparece Longvie y un conjunto de empresas ligadas a commodities alimenticias, como Molinos, Morixe y Ledesma, todas con incrementos superiores al 150% anual. acciones bolsa de valores

En sentido inverso, las grandes perdedoras del año son las acciones ligadas a las entidades financieras:

El Grupo Financiero Galicia el 17,8%. Banco Macro perdió 15%. BBVA Francés el 11,7% Los fondos comunes de inversión constituyen un capítulo aparte. En este segmento de mercado, que es algo más sofisticado que el mercado de plazos fijos, las estrellas del año han sido los fondos de Renta Variable Pesos.

Estos llegaron a rendir 80% en el mejor de fondo de inversionlos casos, seguidos por los de Renta Variable Dólar que superaron el 71%. Un renglón más abajo se ubica la Renta Fija Dólar con casi 30%. Mucho más abajo se ubican los correspondientes a Renta Fija Pesos y Dólares, que en promedio rondaron 11 por ciento.

Panorama internacional

Las bolsas de América latina cierran el 2007 con el mejor desempeño del mundo, incluso superando a sus pares de Asia, impulsadas por los altos precios de las materias primas y un fuerte flujo de recursos, lo que amortiguó el impacto de una crisis global del sector crediticio.

Según el índice MSCI de Morgan Stanley, medido en dólares: La bolsa peruana avanzó -en lo que va del año- 90 por ciento La de Brasil trepó 76% -tras romper sucesivos récords-. Estas cifras superan al rendimiento de 65 por ciento de China y 70% en India. Esto es así, en un año en el que los mercados globales se vieron sacudidos por un salto en la morosidad en el mercado hipotecario de alto riesgo de Estados Unidos, lo que llevó a los bancos a amortizar más de 60.000 millones de dólares, golpeó a las bolsas y obligó a la Reserva Federal a bajar sus tasas de interés para mitigar el impacto en la economía. "El precio de los commodities (materias primas) y la mayor liquidez han hecho que los inversionistas diversifiquen a instrumentos considerados un poco más riesgosos", dijo Carmen Bedoya, vicepresidenta de estrategia de renta variable para Latinoamérica de Bear Stearns a Reuters. Dentro de los mercados emergentes, el índice MSCI de acciones latinoamericanas subió en lo que va del año cerca de un 46 por ciento, lo que supera al avance de 37%$ del mismo referente en Asia y 23% de los países emergentes de Europa. El alza acumulada en las bolsas de los países desarrollados de Europa llega a 9 por ciento y en América del Norte a 7%, mientras que el índice mundial MSCI acumula una ganancia de 7 por ciento. "La valorización del índice brasileño Bovespa fue muy buena, ya que tuvimos muchas ofertas públicas iniciales, con buena entrada de recursos externos", sostuvo Hamilton Moreira, analista senior de BB Investimentos en Río de Janeiro. al mismo medio.

También agregó que la bolsa batió records de volumen y de cantidad de negocios". En cuanto a la bolsa chilena, ganó 22% y su par de Colombia 15 por ciento. La mexicana avanzó 11% en lo que va del año, según el índice MSCI. "Dado que México es el mercado emergente con mayor exposición a la economía estadounidense, ha sido castigado por los inversionistas", dijo Arturo Espinosa, director de análisis del Grupo Financiero Santander, en México. Sin embargo, Espinosa destacó que "a pesar de que la crisis financiera internacional ha sido muy severa, México está cerrando con un rendimiento positivo". cotizacion agricola

En relación con las materias primas, los precios de alimentos, metales y el petróleo crecieron con fuerza en el año marcando máximos históricos, sostenidos principalmente por una sólida demanda asiática, lo que benefició a las empresas latinoamericanas. El Dow Jones-AIG Commodity Index, que nuclea las cotizaciones de las materias primas subió en el año el 11.33%. El cobre, usado en la construcción de viviendas, acumula en el año un avance cercano al 13%, mientras que el oro trepó un 30 por ciento. En tanto, el petróleo escaló más del 50% en el 2007, tras superar varios records y rozar la marca de los 100 dólares. Estas alzas beneficiaron a grandes referentes de las bolsas latinoamericanas, como la petrolera Petrobras y las mineras Vale, Grupo México y Volcan, que apoyaron a sus mercados.

Sin embargo, Latinoamérica también sufrió los latigazos de la crisis, que generó un "apuro por el efectivo" para los inversores, que los llevó a deshacerse de bonos, acciones y divisas de mercados emergentes, a cambio de títulos del Gobierno estadounidense, que son más seguros. El salto en el incumplimiento de los deudores hipotecarios de alto riesgo avivó temores sobre una brusca desaceleración de la economía estadounidense e incluso sobre una posible recesión, lo que obligó a la Fed a reducir antes de lo esperado y en tres ocasiones sus tasas de interés. Tras marcar sucesivos máximos históricos hasta mediados de año, las bolsas regionales ingresaron entonces en un período de volatilidad y toma de ganancias. oro disponible

El mayor impacto en la región fue en el mercado que más ganó, es decir en Perú, cuya bolsa retrocedió alrededor de un 26% en términos nominales desde los máximos históricos que alcanzó a mitad de año. Sin embargo, en el resto de los países, como Brasil o Chile, el golpe fue más moderado. "La crisis hipotecaria ha reflejado la incertidumbre más en mercados europeos y asiáticos, pues en la mayoría de esos mercados diversos bancos de inversión e instituciones financieras tienen entre sus tenencias papeles hipotecarios de Estados Unidos, que América Latina no tiene mucho", dijo Edgar Saravia, de la correduría Latinoamericana, en Lima. Además, el recorte de las tasas de interés en Estados Unidos generó un mayor atractivo de los inversores en los mercados emergentes, que ofrecen mayores inmuebles en m2rendimientos. En el mercado argentino, las inversiones ligadas a las commodities agrícolas tuvieron otro año para festejar y no sólo por el lado de la soja, cuya cotización subió el 33% en los últimos doce meses. La revelación del año fue el girasol, con un aumento que rondó el 100%, seguido por el trigo que creció exactamente la mitad. La suerte le fue más esquiva al trigo, pues sólo subió un 14 por ciento. En cuanto al oro, histórico resguardo de valor, se convirtió en una excelente inversión ya que en el año subió más del 32% en los principales mercados internacionales. Inmuebles.

Luego del furor de la construcción de los años 2005 y 2006, durante el 2007 la tendencia creciente de los precios pareció frenarse, en especial en la segunda mitad del año. No obstante ello, el precio promedio del metro cuadrado de vivienda subió en el año un 13 por ciento. La situación fue menos benigna para los valores de las oficinas de primera calidad, que apenas aumentaron sus cotizaciones en un 3,6 por ciento. Campos.Precios Campos El fuerte incremento de los precios de las superficies agropecuarias registrado en años anteriores no pudo mantenerse en el año que culmina. No obstante ello, los campos destinados a la explotación agrícola y a invernada subieron un 10%, pero la revelación del año fueron los campos destinados a la cría, cuyos precios aumentaron un 34% en promedio. .